本レポートは、2023年8月14日にARK社のHPに公開された、英語による「Newsletter #379」の日本語訳です。内容については英語による原本が日本語版に優先します。また、情報提供のみを目的としたものです。
1. Googleとアメリカン航空、AIが航空機の気候への影響を軽減できることを示す
By Sam Korus | @skorusARK
Director of Research, Autonomous Technology & Robotics
飛行機雲（航跡雲）とは、飛行機が飛行中に巻き上げる白い筋状の雲のことで、巻雲[1]として数分から数時間持続することがあります。大気中の熱を閉じ込める飛行機雲は、飛行機が湿度の高い地域を飛行する際に大気へ与える影響の35％[2]を占めています。
そこでGoogle社は、飛行機雲が発生しやすい場所を予測し、代替ルートを提案するAIアルゴリズムを開発しました。このアルゴリズムを活用して、アメリカン航空が6ヵ月間に70回のテスト飛行を行なったところ、代替ルートによって飛行機雲が54％減少し、燃料消費量はわずか2％増加しただけであることが分かりました[3]。
Googleは、「飛行機雲を回避するためのコストはCO2e１トンあたり5～25米ドルの範囲に収まる可能性があり、最も費用対効果の高い気候ソリューションのひとつとなるでしょう。」[4]との見解を出しました。さらに、私たちも、このアルゴリズムは多額の初期費用をかけずに既存の飛行運用に統合できる可能性があるとみています。
2. PayPalがステーブルコインを発行
By Yassine Elmandjra | @yassineARK
Crypto Lead
この記事は、 Frank Downingと共同で執筆しました。
先週月曜日、PayPal社は米ドルで担保されたステーブルコイン、PayPal USD（PYUSD）を発行しました[5]。イーサリアムのブロックチェーン上で運用されるPYUSDは、米ドルと1:1で固定（ペッグ）されており、グローバルなユースケースに向けて法定通貨[6]の許諾不要の「暗号資産ネイティブ」通貨を提供します。
ステーブルコインには、クローズドなエコシステムとオープンなエコシステムのギャップを埋めるという明確な利点があります。クローズドループのシステムでは、取引には双方がアカウントを持っている必要があるため、柔軟性とアクセスが制限されます。一方、ステーブルコインはオープンなエコシステムで運用され、さまざまなネットワークやプラットフォーム間で取引できるため、相互運用性と広範なユーザー基盤が可能になります。その結果、ステーブルコインはより包括的な金融機関の参加を促し、参入障壁をなくし、さまざまな決済チャネルとのシームレスな統合を促進するのです。
PayPal社がユーザー基盤を暗号資産の世界へと本格的に参入させることにより、PYUSDは高金利の環境下でステーブルコインの準備金から多額の利回りを生み出せる可能性を秘めています。しかし、Circle社のUSDCなどの競合と比較して、PYUSDのユーザーがメリットを享受できるかどうかは不明です。さらに、USDCはネイティブで利用可能[8]なArbitrumのようなスケーリングソリューションよりも取引コストが高くつくため、イーサリアムのメインネット上でPYUSDを発行するというPayPalの決断に疑問の声[7]もあがっています。
CEOのダン・シュルマン氏の退任[9]が差し迫るなど、経営陣の大幅な交代が進む中、PYUSDはUSDCのような既存プレーヤーに対する大きな挑戦に直面するかもしれません。デジタル資産の正当性を強化する一方で、競争上の課題に直面したPYUSDの成功はまだ分からないと言えます。
3.「ESPN Bet」がDraftKingsとFanDuelの二強体制を崩せる可能性は低い模様
By Andrew Kim | @andrewkimARK
Research Associate
先週火曜日、PENN EntertainmentはESPNと10年間のパートナーシップを締結し[10]、この秋から同社の「Barstool Sportsbook（バースツール・スポーツブック）」のブランド名を「ESPN Bet（ESPNベット）」に変更しました。PENNは今後10年間、米国におけるスポーツ賭博の商標「ESPN Bet」を独占的に使用する権利を持ち、その後も相互合意があれば、さらに10年間独占的使用権を有します。PENNが運営するESPN Betは、番組、コンテンツ、タレントなど、ESPNによる独占プロモーションの恩恵を受けることになります。また、今後10年間で、PENNはESPNに現金で15億米ドル、ワラントで5億米ドルを支払うことになりますが、この提示額はWalt Disney Companyによると、競合他社の入札を大幅に上回るものだった[11]そうです。
ESPNを新たなメディアパートナーとしたPENNは、Barstool Sportsを創業者のデビッド・ポートノイ氏にわずか1米ドルで売却[12]しました。この売却は、その後ポートノイ氏がBarstoolを売却する際に受け取る総収益の50%を受け取る権利を含む、特定の協業避止義務および制限条項と引き換えに行なわれました。2020年と2023年初頭の2回にわたる取引で、PENNは5億5,000万米ドル以上でBarstoolを買収[13]しました。Barstoolは独立したメディア企業として名声を博していたにもかかわらず、PENNのBarstool Sportsbookは、以下のグラフに示すように、消費者の預金額シェアで測定すると、米国のスポーツベッティングで意味のある市場シェアを獲得することができませんでした。2023年6月時点で、Barstool Sportsbookのシェアはわずか4%にとどまり、DraftKings（ドラフトキングス）とFanDuel（ファンデュエル）のシェアはそれぞれ34%と30%でした。
PENNがBarstoolでシェアを獲得できなかったのなら、伝統的なメディア資産であり、数年にわたる市場シェア低下と戦っているESPNはどうなるのでしょうか。次の図で示す通り、ESPNのケーブル契約者数は、2010年に1億人でピークに達して以降、年率3％減少して7,100万人となっています。
ESPNはストリーミング配信に適応する中で、自社のコンテンツライブラリとスポーツフランチャイズをどのようにして大手テック企業から守るのでしょうか。また具体的には、ESPN Bet/PENNをマーケティングし、他のスポーツブック事業者と競争するために、その流通と規模をどのように活用するのでしょうか。DraftKingsとFanDuelの2社による寡占状態を打破できた企業はありませんが、ESPN Betがその第1号となる可能性があるとしたら。それは驚きに値します。
[1] Wikipedia. 2023. “Cirrus Cloud.” https://en.wikipedia.org/wiki/Cirrus_cloud.
[2] Google Research. 2023. “Project Contrails.” https://sites.research.google/contrails/.
[3] Google Research. 2023. “Project Contrails.” https://sites.research.google/contrails/.
[4] Google Research. 2023. “Project Contrails.” https://sites.research.google/contrails/.
[5] PayPal. 2023a. “PayPal Launches U.S. dollar Stablecoin.” https://newsroom.paypal-corp.com/2023-08-07-PayPal-Launches-U-S-Dollar-Stablecoin.
[6] 「法定通貨」とは、金や銀のような現物商品ではなく、それを発行した政府によって担保される政府発行の通貨である。See Chen, J. 2023. “Fiat Money: What It Is, How It Works, Example, Pros & Cons.“ Investopedia. https://www.investopedia.com/terms/f/fiatmoney.asp.
[7] Watson, R.T. 2023. “PayPal’s stablecoin faces questions about usefulness, gas fees and old tech.” The Block. https://www.theblock.co/post/243647/paypal-stablecoin.
[8] Crooks, N. 2023. “Circle says it’s launching USDC natively on Arbitrum.” The Bloch. https://www.theblock.co/post/232867/circle-says-its-launching-usdc-natively-on-arbitrum.
[9] PayPal. 2023b. “President and CEO Dan Schulman Announces Intention to Retire From PayPal at Year-End.” https://newsroom.paypal-corp.com/2023-02-09-President-and-CEO-Dan-Schulman-Announces-Intention-to-Retire-from-PayPal-at-Year-End.
[10] PENN Entertainment. 2023. “PENN Entertainment and ESPN Enter into Long-Term Exclusive Strategic Alliance for U.S. Online Sports Betting.” https://investors.pennentertainment.com/news-releases/news-release-details/penn-entertainment-and-espn-enter-long-term-exclusive-strategic.
[11] Motley Fool Transcribing. 2023. “Walt Disney (DIS) Q3 2023 Earnings Call Transcript.” https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2023/08/09/walt-disney-dis-q3-2023-earnings-call-transcript/.
[12] Confino, P. 2023. “Dave Portnoy buys back Barstool Sports for just $1, while Penn Entertainment spends $1.5 billion on ESPN partnership called the ‘white whale’ of sports betting deals.” Fortune. https://fortune.com/2023/08/09/penn-barstool-espn-dave-portnoy-sports-betting/.
[13] Bloomberg. 2023. “ESPN Is Getting Into Sports Betting With Penn Entertainment.” https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-08/espn-signs-spo
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