本レポートは、2024年6月11日にARK社のHPに公開された、英語による「Newsletter #418」の日本語訳です。内容については英語による原本が日本語版に優先します。また、情報提供のみを目的としたものです。
1. RobinhoodがBitstamp暗号通貨取引所を買収
By Andrew Kim | @andrewkimARK
Research Analyst
先週木曜日、Robinhood（ロビンフッド）は欧州の中央集権型暗号通貨取引所であるBitstamp（ビットスタンプ）を現金2億米ドルで買収[1]したと発表しました。2011年にスロベニアで設立されたBitstampは、最も古い暗号通貨取引所の一つであり、欧州連合、英国、米国、アジアで50を超えるアクティブな営業ライセンスを保有しています。Bitstampはリテールの暗号通貨スポット取引に加え、プライム・ブローカー、機関投資家向け融資、ステーキング・プロバイダーとして機関投資家にサービスを提供しています。
RobinhoodはBitstampの財務状況を公表していませんが、経営陣は賢明な買収を行なったと私たちは考えています。The Blockによると、過去12ヵ月間に、Bitstampは400万～500万人の顧客[2]に対して700億米ドル以上のスポット取引高を促進しました。これは、0.003倍の取引高倍率を示しており、同期間におけるCoinbaseの0.083倍より97％低い値です。7,200億米ドル以上の取引量を促進するCoinbaseの市場シェアは、Bitstampの10倍高いようです。とはいえ、ウェブトラフィックを見てみると、以下に示すように、Bitstampは多くの国、特に東欧において、Coinbaseと比較して有意義なエンゲージメントを生み出していることがわかります。
出所：ARK Investment Management LLC、2024年6月7日時点のSimilarwebのデータに基づく。本資料は情報提供のみを目的としたものであり、投資アドバイスや特定の証券や暗号通貨の購入、売却、保有を推奨するものではありません。また、過去の実績は将来の結果を示すものではありません。
Bitstampの買収は、Robinhoodのヨーロッパでの拡大を加速させ、同社がここ6ヵ月間に開始[3]した英国の証券会社とEUの暗号通貨取引サービスを強化する可能性があります。この買収はまた、同社のアジアと機関投資家向けサービスへの進出でもあります。Robinhoodの消費者中心のルーツを考えると、機関投資家向け商品で成功する可能性については慎重に見ていますが、RobinhoodによるBitstampの買収は、戦略的に健全で有望であると考えています。
2. 生成AIによるマルチターゲット創薬により、複雑な疾患への安全な治療法が生み出される可能性
By Rong Guo, PhD | @RongGuoARK
Research Associate
がんや精神疾患など、複数の治療ターゲットを持つ疾患は、従来の「1つの疾患、1つの標的、1つの薬剤」という創薬モデルに課題を突きつけてきました。複数のターゲットに対処するためには、併用療法が用いられてきましたが、副作用や患者のコンプライアンスの点で、2つ以上のタンパク質ターゲットに結合する 「ポリファーマコロジー（多剤併用）」の薬剤よりも劣っています。
多剤併用薬の設計は、時間とリソースを必要とするため困難でした。そのため、多剤併用薬のほとんどは、偶然に発見されてきました。この問題を解決するために、カリフォルニア大学サンディエゴ校の研究者たちは、多剤併用化合物の体系的な発見と生成を可能にする生成AI強化学習モデルであるポリファーマコロジー生成最適化ネットワーク（POLYGON）を開発しました。
研究者たちは、100万を超える生理活性分子とその化学的性質、および特定のタンパク質ターゲットとの相互作用に関する詳細なデータセットを用いて、POLYGONをトレーニングしました。そして、パターンを分析することで、POLYGONは薬剤の新しい化学式を生成しました。POLYGONを評価するため、研究者たちはがんを標的とした合成致死ペア用のポリファーマコロジー薬剤を数百種類作成しました。そのうち、32個の分子が、がんにおける合成致死ターゲットのペアであるMEK1タンパク質とmTORタンパク質との有望な相互作用を示しました。研究者らは、合成されたポリファーマコロジー薬剤を少量投与することで、各タンパク質ターゲットの細胞活性が50％低下することを発見しました。
私たちは、POLYGONは、多薬理学的創薬における生成AIの可能性を示しており、がんや精神疾患のような複雑な疾患に対する効果的な治療法が、より効率的に進化することを期待させるものとみています。
3. 顧客が価値あるビジネスを構築できるよう支援しているPalantirのFoundry
By Frank Downing | @downingARK
Director of Research, Next Generation Internet
先週、Palantir（パランティア）は4回目となるAIPConカンファレンスを開催し、商業顧客が同社のFoundry（ファウンドリー）プラットフォームをどのように利用しているかを紹介しました。具体的には、企業は、データ管理、アナリティクスツール、アプリケーション構築フレームワーク、生成AIワークフローを1つの使いやすいパッケージに統合しています。Palantirの基礎となる「オントロジー」（組織の「名詞と動詞」）は、ビジネスプロセス特有のニーズに対応する統合サービスの基盤となるもので、サービスを各ビジネスにマッピングし、オントロジーを活用して各ビジネスに特化したアプリケーションをカスタマイズします。その結果、Foundryは特定の状況に合わせて全社的に利用できるオペレーティングシステムとして機能しますが、あらゆるケースに対応する万能の分析ツールではありません。
タンパ総合病院システムのCEOであるジョン・クーリス氏は、Foundryの可能性を強調し、医療成果を改善できる技術パートナーを探す同組織の取り組みについて説明しました。このプロセスを始めるにあたり、クーリス氏は、他の医療システムにおけるデータサイエンスとアナリティクスのプログラムの80%～90%が失敗していることを理解していました。2年前にPalantirを導入して以来、タンパ総合病院は敗血症患者の平均入院期間を30%短縮し、麻酔後に患者を病院のベッドに寝かせるのにかかる時間を83%短縮しました。重要なことは、敗血症が院内死亡の最も多い原因のひとつであるということです。Foundryによって可能になったユースケースの迅速な反復と拡張に基づき、タンパ総合病院はPalantirとの契約を7年間延長しました。
Foundryはまた、他の多くの組織にも影響を与えています。Palantirの最も古くからの商業顧客の1つであるユナイテッド航空は、Foundryを使用して複数のシステムからデータを集約し、自社の航空機のメンテナンスが必要になる時期を予測しています。2023年末、ユナイテッド航空はFoundryに自社の航空機のWiFiシステムの健全性を監視するよう委託し、これまでに300件以上の遅延やキャンセルを防ぎ、ユナイテッド航空に数百万米ドルの節約をもたらしました。日本最大級の保険会社の1つである損保ジャパンは、保険料の予測や引受プロセスの自動化にFoundryを利用しています。損保ジャパンの経営陣は、Foundryの導入以来、販売、引受、保険金請求の各業務で約6,000万米ドルのコスト削減を実現したと見積もっており、今後3年間で、さらに1億米ドルの財務的プラス効果を見込んでいます。
AIPConでは、商業顧客が、業務を改善し、独自のデータ資産の価値を最大化するカスタム・ソフトウェア・アプリケーションの構築と展開をFoundryで簡単に行なえることが強調されていました。
4. Starlinerが宇宙ステーションに到達し、Starshipの4度目の打ち上げは壮大なものとなった
By Sam Korus & Daniel Maguire, ACA | @ARKInvest
Autonomous Technology & Robotics
先週、SpaceX社は4回目のStarship（スターシップ）の試験飛行を完了しました。Starlink（スターリンク）のライブストリームでは、Starshipのフラップが損傷しているにもかかわらず、ブースターとStarshipがそれぞれメキシコ湾とインド洋に軟着陸する様子が捉えられました[4]。驚くべきことに、イーロン・マスク氏と彼のチームはフラップの問題を予測しており、修正が完了し、5回目の試験飛行に向けて準備が整っています[5]。
Starlinkが新たな高さまで上昇し、無事に着陸した一方で、Boeing社のStarliner（スターライナー）はドッキングの遅れを克服し、2人の宇宙飛行士を国際宇宙ステーションに送り込みました[6]。Boeing社とSpaceX社の戦略の対比は注目に値します。特に、SpaceX社の急速な進歩は、世界中が見守る中で、最初は失敗しながらも「物事を壊す」というマスク氏の意欲と関係があるようです。私たちは、次に何が起こるかを心待ちにしています。
[1] Robinhood. 2024. “Robinhood to Acquire Bitstamp.”
[2] Roberts, J.J. 2024. “Robinhood buys crypto exchange Bitstamp in surprise $200 million deal.” Fortune Crypto.
[3] Thompsett, R. 2023. “Robinhood: EU Crypto Launch and Upcoming UK Expansion.” FinTech Magazine.
[4] Musk, E. 2024. “Starship’s Fourth Test Flight.” X.
[5] Everyday Astronaut. 2024. “The Night Before Starships Fourth Flight.” X.
[6] Alamalhodaei, A. 2024. “Boeing’s Starliner overcomes leaks and engine trouble to dock with ‘the big city in the sky.’” Tech Crunch.
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