本レポートは、2024年7月29日にARK社のHPに公開された、英語による「Newsletter #424」の日本語訳です。内容については英語による原本が日本語版に優先します。また、情報提供のみを目的としたものです。
1. AIデータセンターの発展を電力供給不足が停滞させてはならない
By Sam Korus | @skorusARK
Director of Research, Autonomous Technology & Robotics
ARKのリサーチによると、電力不足がAIデータセンターの拡張を妨げる可能性は低いようです。実際、経済学的にも、AIデータセンターの急速な発展に伴う電力コストの上昇が、その収益性に大きな影響を与えることはないと示唆されています。例えば最近、イーロン・マスク氏はテネシー州メンフィスにあるxAIのデータセンターに電力を供給するために発電機を使用し、完全なグリッド（送電網）相互接続を完全に回避しました。
過去5年間、世界全体の電力生産量の伸びは平均で年率2.7%程度でしたが、ARKのリサーチでは、AIデータセンターによる需要増は0.7％ポイントであり、2030年までの世界の電力需要の伸びは年率3.4%に押し上げられると予測しています。
出所: ARK Investment Management LLC、2024。The Energy Instituteによる2024年7月26日現在のデータに基づく[1] 。予測は本質的に限定的であり、依拠することはできません。また、本資料は情報提供のみを目的としたものであり、投資アドバイスや特定の証券の売買・保有を推奨するものではありません。
参考までに、下図で示す通り、中国の発電量は過去5年間で年率5.7％増加しています。実際、私たちの試算によると、中国は2023年だけで、2030年頃にAIデータセンターから生じると予測される世界的な需要増を完全に満たすために必要な量をすでに超える発電容量を設置しています。
出所：ARK Investment Management, LLC, 2024。Climate Cooperation China 2023およびReuters 2023による2024年7月26日現在のデータに基づく[2] 。予測は本質的に限定的であり、依拠することはできません。また、本資料は情報提供のみを目的としたものであり、投資アドバイスや特定の証券の売買・保有を推奨するものではありません。
ARKのリサーチによると、AIデータセンターの総コストのうち電力コストが占める割合はわずか9%程度に過ぎず、特に AI の進歩によって高い投資収益が期待できることを考えると、企業がデータセンターの経済性を損なわずに迅速な非グリッド電力ソリューションに投資する余地は十分にあります。
2. Tesla、完全自動運転5でロボタクシーの未来に大きな一歩を踏み出す
By Tasha Keeney, CFA & Daniel Maguire, ACA | @ARKInvest
Autonomous Technology & Robotics Team
先週、Teslaは一部の顧客車両を対象に、台湾セミコンダクターマニュファクチャリング社（TSMC）製の最新の推論チップ「ハードウェア4（HW4）」を搭載したハンズフリー運転体験である「完全自動運転（FSD）v12.5」をリリースしました。従来のFSDモデルの5倍のパラメータ数を備えた[3] v12.5は、一部のユーザーグループによると、45分以上にわたってスムーズで中断のない、信頼性の高いAI制御のドライブを提供できる劇的なパフォーマンスの向上を実現しています[4]。
ARKのリサーチによると、次のアップデートであるFSD v12.5.Xでは、高速道路と市街地走行のソフトウェアスタックが単一のエンドツーエンドのソリューションに統合されるため、パフォーマンスがより段階的に変化することが予想されます。Tesla社は、ロボタクシーネットワークを立ち上げる前に、ドライバーが手動で制御する必要がある介入率を引き続き低減していく予定です[5]。
先週の決算説明会でマスク氏は、同社が自動運転技術をグローバル化する計画であることを強調し、欧州や中国などでのFSD展開について規制当局の承認を求めていることを明らかにしました[6]。また、完全な自動運転は2024年後半までには達成可能となり、2025年には実現する可能性が非常に高いと予測しました。 同様に、ARKの最新のTesla評価モデル[7]では、同社がロボタクシーサービスを開始する可能性が最も高い年として2025年を予測しています。しかし、以下に示すように、当社の保守的なモデルでは、それが2026年にずれ込む可能性が40%程度あると示唆されています。今後も、FSDの完全自律化に向けた進捗状況を注視していきたいと思います。
*注：数値は四捨五入の関係で100％にならない場合があります。出所: ARK Investment Management LLC、2024年。このARKの分析は、様々なデータソースに基づいており、リクエストに応じて提供が可能です。予測は本質的に限定的であり、依拠することはできません。また、本資料は情報提供のみを目的としたものであり、投資アドバイスや特定の証券の売買・保有を推奨するものではありません。
3. オープンソースモデルがAI機能の限界を打ち破るか？
By Frank Downing | @downingARK
Director of Research, Next Generation Internet
先週Meta社は、最新のAIモデルグループである「Llama3.1」をリリースしました[8]。4,050億のパラメータを持つLlama3.1.405Bは、世界最大のオープンモデルであり、OpenAIとAnthropicの主要モデルを上回った最初のモデルです。下の表に示すように、Llama 3.1 405Bは、主要なパフォーマンスベンチマークに基づいて一貫して高いスコアを記録しました。
出所： ARK Investment Management LLC, 2024。Meta 社の2024年7月26日現在のデータに基づく[9]。本資料は情報提供のみを目的としたものであり、投資アドバイスや特定の証券の売買・保有を推奨するものではありません。また、過去の実績は将来の結果を示唆するものではありません。
Llama 3.1のモデルへのアクセスを拡大するために、Meta社はAmazon、Databricks、Dell、Nvidia、Groq、IBM、Google、Microsoft、Scale AI、Snowflakeなど、クラウドコンピューティングとAIサービスの分野で定評のある企業と提携しました。これらのプロバイダーは、Llama用の推論アプリケーション・プログラミング・インターフェース（API）をホストするだけでなく、Llama 3.1をファインチューニングし、安全ガードレールを実装し、合成データの生成を支援します。合成データの生成は、Llama 3.1のパフォーマンスを向上させたトレーニング戦略[10]の重要な構成要素です。
ベンチマークはパフォーマンスの重要な指標ですが、ユースケースによっては、スピードとコストもそれと同等かそれ以上に重要な場合があります。Artificial Analysis[11]社が独自に行なった調査によると、Llama 3.1 405Bは、全体的なベンチマーク指標では高いスコアを獲得しているものの、Google社のGemini 1.5やAnthropic社のClaude 3.5のような他の最先端モデルよりも実行速度が遅く、コストも高いことが示されています。
最大のLlama3.1モデルのパラメータを700億から4,050億に増やしたことが、パフォーマンスの優位性、コストの上昇、速度の低下の原因となっているようです。他の条件が同じであればもちろん、モデルが大きくなるにつれ、より多くの実行コストがかかります。明らかなトレードオフにもかかわらず、Meta社のLlamaモデルのオープンな性質により、AIの実装に高度なプライバシーと制御を求める企業に、より大きな選択肢が提供されます。
当社の見解では、Llama3.1はオープンソースモデルコミュニティにとって重要な前進です。先週、マーク・ザッカーバーグ氏はオープンソースAIの未来についてのビジョンを発表し[12]、Linuxのような基盤となるオープンソースプロジェクトが、最もパフォーマンスが高く、安全な選択肢となっていることを強調しました。ザッカーバーグ氏は、Metaを筆頭に、AIモデルにも同様の未来が訪れると予想してます。つまり、AIモデルが、将来のMeta社のサービスを強化しながら、コミュニティに還元するのです。ザッカーバーグ氏は、同社のAIチャットボットが今年末までに世界で最も人気のあるチャットボットになる可能性があると示唆しました。
[1] Energy institute. 2024. “Statistical Review of World energy, 73rd Edition.”
[2] Climate Cooperation for China. 2023. “2022 energy Statistics Show Rapid Development of Renewable energy in China.” See also Reuters. 2024. “China's installed solar power capacity rises 55.2% in 2023.”
[3] Musk, E. 2024. “We are focusing on just Model Y with HW4 for the initial release...” X.
[4] Whole Mars Catalog. 2024. “Last night as Tesla FSD 12.5 drove me home…” X.
[5] Tesla Newswire. 2024. ““Tesla FSD (Supervised) v12.5 is now rolling out…” X.
[6] Seeking Alpha Transcripts. 2024. “Tesla Inc. (TSLA) Q2 2024 Earnings Call Transcript.” Seeking Alpha.
[7] Keeney, T. et al. 2024. “ARK’s Expected Value For Tesla 9n 2029: $2,600 Per Share.” ARK Investment Management LLC.
[8] Meta. 2024. “Meet Llama 3.1.”
[9] Meta. 2024. “Meet Llama 3.1.”
[10] Llama Tea. 2024. “The Llama 3 Herd of Models.” Meta AI.
[11] Artificial Analysis. 2024. “Llama 3.1 Instruct 405B: API Provider Benchmarking & Analysis.”
[12] Zuckerberg, M. 2024. “Open Source AI Is the Path Forward.” Meta.
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